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币安月度合约报告:1月合约总交易量560亿美元,最高单日交易35亿美元

原文标题:《币安合约交易平台月度交易报告(2020 年 1 月)》 原文来源:币安资讯 作为《币安合约交易平台月度交易报告》的第一期,币安希望向用户传递加密货币合约市场交易活动

原文标题:《币安合约交易平台月度交易报告(2020 年 1 月)》

原文来源:币安资讯

作为《币安合约交易平台月度交易报告》的第一期,币安希望向用户传递加密货币合约市场交易活动的关键信息与数据。在本报告中,币安将探讨有关加密货币市场复苏的话题。据此,币安将首先分析币安合约交易平台上每一款永续合约产品的市场表现,以及它们在平台上的交易量和持仓量。然后,币安将研究加密货币市场情绪的两个关键指标。最后,币安将对币安合约交易平台交易者的风险偏好进行评估。

市况概览 – 2020 年 1 月

在经历了 2019 年第四季度整整 3 个月的熊市后,加密货币在 1 月份表现出强劲的复苏势头。BTC 在短短数天内便从 7000 美元低点上升至突破 8000 美元。整体市值也因此增长 32%,从 1930 亿美元上升到 2550 亿美元。另一方面,根据币安研究院数据,非比特币种整体市值也从 610 亿美元上升到 860 亿美元,增长率超过 40%。

加密货币市场看涨势头可归因于以下 2 个因素:

1. 区块奖励减半

2. 宏观市场的不确定性

比特币区块奖励减半已经成为 2020 年加密货币市场的最大讨论热点。从历史情况来看,减半对加密货币来说具有积极的影响。虽然历史并不能预示未来,但即将发生的比特币区块奖励减半将会影响 BTC 价格。

在一次采访中,币安首席执行官赵长鹏(CZ)表示,市场对比特币的定价并未将区块奖励减半考虑在内,因此比特币价格还有进一步上升的空间。

随着区块奖励减半,比特币矿工的生产成本将会增加。因此,他们不愿意以比生产成本更低的价格卖出,在比特币需求不断上升的背景下,这将进一步限制比特币的供应量。

从历史来看,在减半发生前后,加密货币市场的看涨势头都十分强劲。在此前的减半中,即便区块奖励减少了一半,BTC 价格仍然继续回升。

图表 1 – 历史减半后回报率 vs 到达价格顶点所需周数

币安月度合约报告:1月合约总交易量560亿美元,最高单日交易35亿美元 数据来源:币安合约交易平台

图表 1 所示为历史减半后回报率。第一次减半后迎来长达一年多的牛市,BTC 价格回升超过 9000%,从 12.5 美元升至 1150 美元。第二次减半后,BTC 价格同样表现出色,回报率超过 2800%。但是,这次势头较小,到达价格顶点所用时间多了 50%。

年初以来,宏观市场的不确定性给传统市场带来持续冲击。这样的不确定性导致人们对避险资产的需求猛增,让比特币价格和整个加密货币行业受益。

图表 2 – BTC 与黄金的价格趋势相似性

币安月度合约报告:1月合约总交易量560亿美元,最高单日交易35亿美元数据来源:币安合约交易平台

在美国伊朗地缘政治紧张导致的市场不确定性之下,投资者纷纷寻求资产保障,黄金、债券、日元等传统避险资产的市场需求强烈。同期,加密货币也展现了相似趋势,BTC 价格从低点逐渐回升。新冠病毒疫情爆发以来,全球股票市场普遍采取谨慎态度,投资者继续将特币视为避险资产。

图表 2 展示了黄金与比特币在 1 月初的不确定时期中的价格趋势,它们具有一定相似性,两者的上升趋势共同体现了投资者对避险资产的需求。

虽然比特币作为保值资产的历史并不长,但它拥有与黄金相似的特性,例如供应量有限、开采难度高等。

由于宏观市场的持续不确定性和即将发生的比特币减半,加密货币市场的增长趋势预计会持续下去。

币安合约交易平台永续合约市场表现
2020 年 1 月,币安合约交易平台永续合约市场为投资者创造了正向回报。其中最受欢迎的 BTCUSDT 合约在 1 月取得 29.89% 的回报率。非比特币币种永续合约方面,由于投资者纷纷为即将到来的区块减半做准备,使得 BCHUSDT 本月回报率达到最高。

ETHUSDT 等其它非比特币币种永续合约的市值亦获得显著增长,每张合约价值达 180 美元,增长 45.74%。总体来说,除 1 月 20 日才在币安合约交易平台上线的 XLMUSDT 合约外,大多数非比特币币种永续合约在 1 月表现较为平稳。

图表 3 – 1 月币安合约交易平台永续合约市场表现

币安月度合约报告:1月合约总交易量560亿美元,最高单日交易35亿美元 数据来源:币安合约交易平台

很多市场分析师认为非比特币币种之所以表现强劲,原因之一是因为估值低。中低市值的非比特币币种在 2019 年底跌到最低点,这为许多价值投资者带来了市场机会。

币安合约交易平台交易量、持仓量均持续增长
币安合约交易平台交易量比上月上涨 85%,1 月总交易量达 560 亿美元。平台日均交易量为 17 亿美元,最高单日交易量为 35 亿美元。

图表 4 – 1 月币安合约交易平台永续合约交易量

币安月度合约报告:1月合约总交易量560亿美元,最高单日交易35亿美元数据来源:币安合约交易平台

在上架新合约之后,币安合约交易平台持仓量突破 2 亿美元大关,从 1.37 亿美元到 1 月 31 日的 2.71 亿美元,增长超过 90%。BTCUSDT 永续合约仍是最受投资者欢迎的合约产品,占总持仓量的 72%,1 月 BTCUSDT 持仓量增长超过 50%。

图表 5 – 1 月 31 日币安合约交易平台持仓量分析

币安月度合约报告:1月合约总交易量560亿美元,最高单日交易35亿美元

币安合约交易平台不断增长的交易量和持仓量意味着更多资本流入市场并参与。结合交易量、持仓量、价格的增长来看,币安认为加密货币的强劲牛市将会持续下去。

此外,币安合约交易平台交易量和持仓量增长也意味着平台流动性增加。因此,交易者可以在价格影响非常小的条件下快速高效进行订单交易,甚至可以不受价格影响。

如需了解更多关于持仓量的详情,请阅读《持仓量传递了什么信息?》

投资情绪指标: 风险对冲行为与交易者仓位情况分析

随着 BTC 价格不断攀升,很多交易者也开始看涨,希望能抓住这一上涨势头带来的机会。因此,很多交易者都在场外等待,等价格回调时买入 BTCUTSD,也就是大家平常说的「低价买进」。通过将 BTCUSDT 多空比率和 BTC 日净差额进行对比,币安就能发现这一市场行为。

图表 6 – BTCUSDT 多空比率 vs 日净差额

币安月度合约报告:1月合约总交易量560亿美元,最高单日交易35亿美元 数据来源:币安合约交易平台

币安发现两个指标在 1 月的 31 天里几乎是呈逆相关关系。特别是当 BTC 价格处于连续低位时,多空比率猛增。这可能说明交易者已经摩拳擦掌,准备冲进比特币牛市里了。

此外,币安还在平台上观察到了对冲行为的减少。币安合约交易平台的挂单量/吃单量比率从月初的 0.5 升至 0.9 的高点。挂单量/吃单量比率与 BTC 价格日净回报率的紧密联系告诉我们,在加密货币市场整体回暖的大环境下,交易者进行风险对冲的积极性并不高。

图表 7 – 做市商/交易者比率 vs BTC 日净回报率

币安月度合约报告:1月合约总交易量560亿美元,最高单日交易35亿美元 数据来源:币安合约交易平台

图表 7 同时展示了日交易量和日价格波动,这是上升市场的正常表现。相反,在交易者风险厌恶时期,两个指标通常会偏离。作为加密货币交易者进行风险对冲的首选平台,分析币安合约交易平台上的对冲行为可以为风险规避提供高质量的参考指标。

币安合约交易平台交易者杠杆配置情况

1 月,币安合约交易平台上 70% 交易者使用的杠杆为 20-40 倍之间(见图表 8)。此外,少于 10% 的用户使用 100 倍或更高倍数的杠杆,与 2019 年 12 月相比减少了一半。本月中,80% 用户使用 40 倍以下的杠杆,与 2019 年 12 月相比增长 50%。总体来说,1 月用户杠杆配置与 2019 年 12 月相比趋于谨慎。

图表 8-币安合约交易平台 30 日平均杠杆配置情况

币安月度合约报告:1月合约总交易量560亿美元,最高单日交易35亿美元 数据来源:币安合约交易平台

总结

度过了 2019 年第四季度的艰难时期,加密货币终于在 2020 年 1 月迎来现象级的反弹。这背后有两个原因:比特币的减半以及对避险资产的需求。

因此,整个加密货币市场为投资者创造了正回报。随着交易者寻求机会参与这一上涨趋势,币安合约交易平台等加密货币衍生品平台的交易量大幅增长。

结合交易量、持仓量、价格的增长来看,币安推断加密货币市场情绪看涨。如前所示,币安合约交易平台交易者进行对冲的积极性有所下降。相反,他们正准备趁行情上涨买入更多。

未来,币安合约交易平台将推出新功能,并进一步拓展产品线。币安将为用户提供更多交易机会,让他们得以更好地利用牛市获利。

原文链接:https://www.binancezh.com/cn/blog/421499824684900431/

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编译者/作者:区块律动BlockBeat

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作者: 币链财经

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